加息对股市的影响有多大？

年初以来，加息的声音层出不穷。尽管加息预期不再那么强烈，但投资者仍特别关注此类消息。记者就此问题采访了多位业内人士。影响有它自己的观点。无论加息与否，投资者都可以作为参考。

从两个角度看加息

民生证券首席分析师黄昌忠告诉记者，虽然年内加息是大概率事件，但从近期宏观经济数据反映的经济表现来看，加息时机尚未成熟，何时加息还有待观察。

谈到加息对股市的影响，黄昌忠表示，从静态和动态的角度来看，加息对股市的影响应该是负面的，尤其是对房地产等高负债。行业受到的影响比较大。相反，加息应被视为对银行股有利。从动态的角度来看，加息对股市未必是坏事。加息意味着经济会好转，社会对资金的需求也会增加。从这个角度来看，经济将抵消加息的负面影响。

高利率可能导致股市出现短期回调

北京金融学院院长吕随其在接受记者采访时表示，加息会引发流动性紧缩，也会对股市产生结构性影响。加息会导致股市出现短期回调，但由于宏观经济走势未变，加息只会导致股市出现短期波动，不会导致普遍掉头.

知名股评人林允在接受记者采访时表示，近期加息的可能性正在降低。3月份CPI回落，今年一季度CPI锁定在2.2%，低于一年期银行利率。一季度新增贷款规模也在合理范围内。但如果真的加息，对股市还是会有一定的影响。加息对股市的影响有两个方面。温和通胀下的加息通常会对股市产生积极影响。首先美国历次加息对美股的影响，这意味着“坏消息”已经用尽。其次，这意味着经济仍然比较活跃。第三美国历次加息对美股的影响，这意味着资本为了跑赢CPI可能会转移到股市。

当然，如果是连续加息，会对股市造成负面影响。但他认为，从目前来看，出现这种情况的可能性很小。林允表示，比较悲观的预测是今年加息两到三次，由此产生的利率水平相当于恢复到金融危机前的正常水平。

尖端：

历年加息对股市的影响

日期

调整内容

对股市的影响

2007 年 9 月 14 日

一年期存款基准利率上调0.27个百分点，贷款基准利率上调0.27个百分点。

9月17日开盘：5309.06点，收盘：5421.39点，上涨2.25%

2007 年 8 月 22 日

一年期存款基准利率上调0.27个百分点，贷款基准利率上调0.18个百分点。

8月23日开盘：5070.65点，收盘：5107.67点，上涨1.49%

2007 年 7 月 20 日

活期需求上调9个基点，一年期存贷款上调27个基点，1-5年上调27个基点，5年以上上调18个基点。

开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，上涨3.81%。

2007 年 5 月 19 日

一年期存款基准利率上调0.27%；贷款增加了 0.18%。

5月21日，上证综指开盘3902.35点（低开127.91点），收盘3892.98点，上涨41. 97分，同比增加97分。是 1.04%。

2007 年 3 月 18 日

提高金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

3月19日，沪深股指早盘双双跳空低开。随后，在银行业的带动下，他们强势反击。上证指数上涨2.87%；深成指上涨1.59%。

2006 年 8 月 19 日

一年期存贷款基准利率上调0.27%。

8月21日，上交所开盘1565.46，最低点1558.10，收盘上涨0.20%。

2006 年 4 月 28 日

金融机构贷款利率上调0.27%至5.85%。

28日，上交所低开14点，最高1445，收报1440，上涨23点，涨幅1.66%。

2005 年 3 月 17 日

提高房屋贷款利率。

上证综指当天下跌0.96%，次日下跌1.29%。小幅反弹后，上证综指跌至998.23点。

2004 年 10 月 29 日

一年期存贷款利率上调0.27%。

上证综合指数当天暴跌1.58%，收于1320。

1993 年 7 月 11 日

一年期定期存款利率由9.18%上调至10.98%。

上证综合指数首个交易日下跌 23.05 点。

1993 年 5 月 15 日

定期存款年利率上调2.18%；平均贷款利率提高了 0.82%。

上证综合指数首个交易日下跌 27.43 点。