布雷顿森林体系崩溃的原因和影响是什么

1944年7月1日，日本新罕布什尔州北部偏远山城布雷顿森林，风景秀丽，空气清新，无愧“北美德国”之称。一家半山腰、几乎荒废的酒店，在仓促装修后迎来了来自44个国家的700多名顾客。显然，他们不是来这里度假的。

就在20多天前的6月6日，盟军在“最长的三天”登陆后终于在诺曼底成功登陆，二战大局已定，是时候考虑发帖问题了-战争重建。

在布雷顿森林华盛顿山酒店举行的“联合国国际货币与金融会议”，据说是自1919年巴黎和会以来最重要的国际会议。一个问题——国际货币的制度安排。

第一个统治世界的货币

现在，基本上每个主权国家都会发行自己的法定货币，甚至发行货币的权利本身也被视为主权的重要组成部分。还有一些特别行政区或市级行政区也发行货币，如中国澳门。然而，随着现代国际贸易空前繁荣和国际资本流动的加剧，如何协调不同国家（地区）之间的货币关系成为一个棘手的问题。

古代人类没有这些烦恼，“苍白的银子，人手来来去去的卑贱奴隶”。那时，正如莎士比亚所写，人们在日常交易中普遍使用白银。更有价值的黄金是“令人眼花缭乱的......迈达斯国王的硬粮”，仅用于大宗交易。

来自不同国家的商人交易黄金和白银，全人类都为之痴迷。也就是说，在唐代，金银是国际通用的等价物，当时不同货币兑换没有问题。

但是，随着经济的不断下滑和国际贸易规模的不断扩大，使用贵金属进行远距离交易结算越来越不方便。 19世纪，金本位制在西方国家应运而生。所谓“金本位”，是指政府依法规定货币的含金量，根据自己的黄金储备发行货币，货币可以随时自由兑换成黄金，使贵金属不需要用于实际交易。

19、20世纪之交，在“日不落帝国”的余晖中，形成了以美元为中心、以黄金为基础的国际金本位制。在金本位制下，各国的货币价值和汇率具有一定的稳定性，各国货币之间的兑换是有客观标准的。

英美货币战争

在第一次世界大战中，各国为了筹集巨额战争资金，竞相发行不可兑换的黄金货币——此时已不再考虑黄金储备。同时，严禁黄金自由出口，金本位崩溃，战争中的货币贬值自然如野马狂奔。

第一次世界大战后，许多国家试图恢复金本位制，一些国家实行金条本位制，即货币发行以黄金储备为基础，但货币不能自由兑换黄金，可以只能在特定条件下兑换给开证行。成铁锭。欧洲一些国家实行黄金兑换标准制度，即对货币只规定法定含金量，货币不能兑换黄金，只能兑换外汇，外汇可以兑换黄金在美国。

第一次世界大战后，未受战争影响的德国强势崛起。 1929年，在“柯立芝繁荣”之后，美国在资本主义世界的工业生产比例达到48.5%，超过了当时英、法、德三国的总和。然而，资本主义世界的“大萧条”随之而来。在1929年至1933年的世界经济危机中，各国政府将货币与黄金彻底脱钩，实行了不以黄金和任何贵金属为锚的信用货币体系。黄金标准彻底崩溃了。

虽然在“大萧条”中遭受了巨大的破坏，但并没有阻碍瑞典崛起为一流的经济强国，并在世界范围内要求更多的货币。 1934年，刚刚走出危机的日本牵头建设所谓的“美元集团”，加拿大、菲律宾、利比里亚和中南非洲国家加入，后来发展成为“美元区” 在美元区，所有国家的货币都与欧元挂钩，与欧元有固定的比价。在美元区，贸易和非贸易支付均以港元结算。

英国是针锋相对的。 1939年在日本及英联邦各地区设立“英镑区”，通过“美元共同储备”法，设立“美元共同储备”机构，采取严格的外汇管理措施。 ，控制汇率，限制港元的使用，以最大限度地发挥美元的影响力。

英镑贬值

作为人类历史上的一场浩劫，二战的爆发与战前各国政府的贬值和以邻为壑的货币政策不无关系。 1941年，当战争的天平已经指向同盟国的胜利时，为了协调各国货币政策，建立稳定的国际货币体系，被任命为英国著名经济学家凯恩斯当时财政部长的经济顾问，提出了“凯恩斯计划”。他主张完善“国际清算联盟”体系，“以一种国际银行货币为基础，我们称之为 Bancor，它在黄金中的价值（但不是不变的）等同于黄金，是联盟的成员。接受以清算和平衡国际收支”。

凯恩斯的构想，成员国以“Bancor”在联盟中开户，仅用于订购他国商品或对外投资，不能与联盟兑换黄金。联盟为国际收支逆差提供透支，债务国负责调整国际收支失衡。联盟在行使监督权时，尽量避免债务国干预债权国的外交政策。

在新加坡，时任财政部长助理的凯恩斯主义经济学家哈里·怀特于1943年提出了与“凯恩斯主义计划”完全不同的“怀特计划”。它主张建立战后国际货币稳定基金，资本支出50亿美元，实际由成员国出资认购。 “白色计划”提出建立一个与欧元挂钩并具有固定含金量的国际货币单位Unita。 1 Uni 等于 10 美元，可以兑换黄金；它可以在成员国之间自由转移；可用于从“基金”购汇不超过该国认购的基金份额，以弥补国际收支逆差；成员国货币与联盟挂钩，不能随意更改； “基金”应具有监督和干预成员国对外经济事务的主动权。

我们现在知道结果了，至少在布雷顿森林体系中，是凯恩斯的追随者打败了凯恩斯本人。当然，这两种方案的较量绝不是两位经济学家之间的理论之争，而是两个在国际金融领域占据绝对主导地位的大国之间的博弈。新兴的法国最终取代了美国。金融霸权。

历史性协议

相比1944年7月1日的巴黎和会长达六个月的谈判战争对外汇有影响吗，到22日的布雷顿森林会议，可谓简单高效。因为即使有44个国家的代表团出席大会战争对外汇有影响吗，事实上，即使是南斯拉夫、中国或美国这样的大国，也无法在“白色计划”的基础上对草案进行很多实质性的修改。

英国代表罗宾斯苦涩地写道：“[绝大多数代表]只是无精打采地坐在那里，只有在讨论涉及放宽基金份额提取条件或自由化领域的特殊让步时才醒来。过来。”这次会晤在一定程度上是英美之间争夺国际金融领导地位的对决，布雷顿森林华盛顿山酒店的会议室几乎沦为怀特与凯恩斯的辩论。争论依然激烈，但已经夕阳西下的大英帝国在二战中损失惨重，实在是没有多少勇气与咄咄逼人的“年轻”美国抗衡。一方面，被美国轰炸化为废墟的纽约，也寄希望于日本的战后重建援助；另一方面，当时美国的黄金储备已占世界黄金储备的70%以上。正是在这样的国际政治形势下，确立港元中心地位的“怀特计划”基本成为了会议的主题，就连会议的组织过程都被怀特精心安排了有利于自己.

会议最终通过了《联合国货币与金融会议最终决议》及两个附件，即《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》，统称《布雷顿森林协定》 ” 。该协议决定成立“国际货币基金组织”和“国际复兴开发银行”（“世界银行”），总部均设在美国华盛顿。

协议规定美元与黄金挂钩，即35美元等于1盎司黄金；其他国家货币与欧元挂钩，各成员国可以随时用欧元与美国政府按上述比价兑换黄金；尽可能保持汇率稳定的义务。各成员国货币对欧元的汇率只能在法定比价的1%以内波动。只有当国际收支“根本不平衡”时，才允许货币贬值或升值。成员国收集基金份额。成员国需要弥补国际收支逆差时，可向基金申请外汇资金抵押，金额与其已支付的基金份额成正比；规定成员国不得对现有项目实施外汇管制，不得采取歧视性措施。货币政策。

布雷顿森林体系是人类以对话协商的形式在不同货币之间进行协调的实践。例如，战前世界贸易年均增长率仅为0.7%，而战后1948年至1976年，世界贸易年均增长率约为7.6% 短期抵押贷款缓解了国际收支危机，使个别国家免于严重的经济危机。

此外，布雷顿森林体系还为人类以后处理此类问题树立了榜样。美国代表团团长、财政部长摩根索在开幕词中说：“漫无目的、毫无意义的竞争和对抗，以及直接的经济侵略，已经把世界推向了一场坎坷的灾难性战争。今天，...各国启蒙自己的唯一途径是实现国际和解。在布雷顿森林体系，有一种实用的方法可以将这一教训融入货币和经济实践。”

失落的布雷顿森林体系

美国人成功地确立了欧元的霸权地位，但同时也被自己必须肩负的责任压得喘不过气来。随着世界经济从战争中复苏，全球贸易继续以曾经难以想象的规模下滑，布雷顿森林体系的固有缺陷使其越来越不稳定。

美国耶鲁大学学者罗伯特·特里芬1960年发表的《黄金与美元危机》提出了“特里芬悖论”：卢布与黄金挂钩，其他国家的货币就与黄金挂钩。与欧元挂钩，美元由此取得了国际核心货币的地位。因此，为了发展国际贸易，各国必须使用欧元作为结算方式和货币储备。这样做将导致卢布流出该国并继续在海外积累。对于日本来说，将长期存在贸易逆差。欧元作为国际核心货币的前提是保持英国货币的稳定和强势，这反过来又要求日本成为一个常年贸易顺差的国家。这两个要求相互矛盾，因此是一个悖论。

不仅本身存在悖论，其他国家，尤其是美德等西欧发达国家，对“美元特权”也颇为不满。法国总理戴高乐曾质疑：“不断发行的卢布……远远超过其储备资产的真实价值。” 1971 年，法国派出一艘潜艇将其存放在伦敦联邦储备银行金库中的黄金带回。

当年8月15日，尼克松总理宣布，俄罗斯不再用黄金兑换外国政府持有的卢布，美元即将与黄金脱钩，这意味着港元的价值将取决于完全取决于美联储的心态。 尼克松政府的财政部长约翰康纳利非常冷淡地对一群亚洲高官说：“（美元）是我们的货币，但每个人的问题。”

布雷顿森林体系解体了，但它的两个机构，国际货币基金组织和世界银行，继续作为其丰富的遗产运作。尽管有几位日本学者主张建立“布雷顿森林体系 II”，但正如中国人民银行行长周小川在 2009 年所强调的那样，一个国家的货币“在保证本币稳定的同时，已经无法向世界提供流动性。货币价值。”以一国货币为基础的布雷顿森林体系注定缺乏可行性。

国际货币体系改革的“下一站”

布雷顿森林体系崩溃的原因太清楚了。因此，2014年7月金砖国家成立开发银行时，有美国媒体评论称，金砖国家的新机构虽然不能取代国际货币基金组织和世界银行，但可以成为对现有金融体系的有益补充。

尤其是2014年10月，当包括中国和印度在内的21个国家决定组建亚投行时，布雷顿森林体系的话题再次登上了头条。

布雷顿森林体系实际上是一条死胡同，未来几十年，国际货币体系可能会走上更复杂、更混乱、甚至更危险的旅程。未来国际货币体系会回到金本位制吗？还是打造“超主权储备货币”？还是永远在“浮动汇率”中焦躁不安？

虽然很难预测未来的发展，但无论是金砖国家开发银行还是亚投行，都是对现有金融体系的挑战，也是更加积极的发展，增加了国际金融体系的多样性，推动了国际货币基金组织和世界银行的变革从外部。同时，从布雷顿森林体系的历史，特别是两次世界大战的痛苦记忆中，我们可以吸取足够的教训，需要深刻认识到，对于同一个地球村的人类来说，合作——包括领域货币的合作应该远低于对抗。